东吴证券股份有限公司朱国广,向潇近期对赛诺医疗进行斟酌并发布了斟酌发扬《2023年报&2024年一季报点评：冠脉集采续约放量连忙，颅内自膨支架成漫空间足》，本发扬对赛诺医疗给出买入评级，现时股价为11.47元。

赛诺医疗(688108)

投资重心

事件：2023年公司终局交易收入3.4亿元(+77.99%，同比，下同)，终局归母净利润-3963万元(扭亏1.23亿元)，终局扣非归母净利润-4971万元(扭亏1.15亿元)。2024年一季度公司终局交易收入9106万元(+24.46%)，终局归母净利润250万元，终局扣非归母净利润-1779万元。功绩稳妥咱们预期。

冠脉集采续约中标后首年放量连忙：公司两款冠脉药物洗脱支架HTSupreme、HT Infinity告捷入围国度冠脉支架辘集带量连接采购(2023-2025)，首年意向采购量共计约5万条，并最终获取千余家病院的勾选。2023年度，冠脉支架销量及冠脉支架家具住院数目均创公司冠脉支架销售以来的创历史新高，冠脉支架销量同比22年增长437.32%，平均单价下落54.32%，玄虚销售收入增长145.44%，且瞻望24年出货量仍将保握快速增长。此外，公司HT Supreme支架国外大型多中心临床实践着力数据一流，是当今我国惟一插足FDA本体性审查阶段的冠脉支架家具。改日国外有望进一步绽放成漫空间。

革命家具颅内NOVA支架放量连忙，球囊稳步增长：NOVA支架是全国首个专用于颅内动脉短促颐养的药物洗脱支架，亦然全国首款愈合导向颅内支架。2023年，公司颅内NOVA支架凭借优异的家具质能，快速放量，销量同比22年增长318.87%，单价下落8.84%，收入增长281.83%。公司球囊板块稳步增长，合座收入达1.46亿元(+15.96%)，其中，冠脉球囊家具销量较2022年同期增长29.59%，平均单价小幅增长，导致冠脉球囊收入较2022年同期增长30.41%，颅内球囊家具销量较2022年同期增长36.26%，由于受市集价钱影响，平均单价下落18.56%，导致颅内球囊家具收入较2022年同期仅增长10.98%。

颅内自膨支架革命通谈公示期驱散，皇冠比分获批后有望成长为10亿级大单品：2024年3月15日，赛诺颅内自膨药物支架插足革命通谈审查，当今已公示已驱散，行将受理。咱们以为，ICAS(颅内动脉粥样硬化短促)患者基数大，每年新增患者既有150万东谈主，但ICAS当今获批家具较少，连年来跟确实践假想等方面的完善，安宁推翻以往支架植入优于药物颐养的论断，但裸支架无法惩处再短促问题，赛诺医疗颅内自膨药物支架，该家具简单性和操作性更强，且具有其上风药物涂层，23年10月表露的小样本数据再短促率为0(37例患者)，远优于市集现存的apollo支架与wingspan支架。咱们以为，其在获批后，有望快速进步手术渗入率。有望成长为10亿元销售额级别家具。

盈利预测与投资评级：洽商到公司冠脉支架出货量增长连忙，有望凭借规模效应带动合座盈利，咱们将公司24-25年归母净利润预测由0.01/0.91亿元上调至0.16/0.91亿元，同期瞻望26年归母净利润为2.2亿元，当今PE尚不适用。此外，基于对自膨支架家具前程的看好，咱们瞻望公司24-26年间交易收入为4.9/8.1/11.6亿元。保管“买入”评级。

风险指示：集采降价风险，家具获批时辰低于预期等。

王志勤在致辞中表示，中国信通院在工业和信息化部指导下，积极推进落实国家政策，持续围绕数据库技术、产业及应用进行深入研究，逐步构建“可信数据库”评估评测体系，发布多本技术与产业报告，不断为业界输出智库洞察，努力搭建行业交流平台。未来，中国信通院将持续深耕数据库领域研究与应用，助力我国数据库产业自立自强高水平发展。

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证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据假想，广发证券罗佳荣斟酌员团队对该股斟酌较为久了，近三年预测准确度均值为61.09%，其预测2024年度包摄净利润为盈利900万，凭据现价换算的预测PE为573.5。

最新盈利预测明细如下：